Poufność, NDA, etapy projektu, wycena i pojęcia branżowe — w skrócie.
Nie zawsze — projekty handluje się też na wcześniejszych etapach (grunt, warunki przyłączenia). Ale status RTB z prawomocnym pozwoleniem i umową przyłączeniową daje najwyższą wycenę i najkrótszą negocjację, bo kupujący przejmuje projekt bez ryzyka administracyjnego.
Wycena opiera się najczęściej o stawkę za MWp mocy, korygowaną o jakość przyłącza, lokalizację i warunki dzierżawy. Drugie podejście to wycena dochodowa (zdyskontowane przepływy z cap rate i ceną energii). Konkretne widełki zależą od rynku i parametrów — orientacyjne stawki ujawniamy stronie po NDA.
Wystaw teaser tylko z parametrami jawnymi (technologia, moc, etap, województwo), a dokładną lokalizację, nazwę SPV i parametry przyłącza ujawnij dopiero po podpisaniu NDA. Platformaoze.com wymusza ten dwuetapowy model: dane poufne są w osobnej, chronionej warstwie odsłanianej po akceptacji NDA.
NDA (umowa o zachowaniu poufności) to dokument, w którym strony ustalają, jakie informacje o projekcie są poufne, w jakim celu można je wykorzystać i jaka jest odpowiedzialność za ujawnienie. W OZE chroni lokalizację, warunki przyłączenia, model finansowy i nazwę SPV.
To zapis zakazujący „obchodzenia" pośrednika lub dewelopera — czyli bezpośredniego kontaktu z właścicielem gruntu, SPV lub operatorem sieci w celu zawarcia transakcji z pominięciem strony, która ujawniła informacje. Jest kluczowa dla pośredników i deweloperów.
Tak — umowa o poufności zawarta elektronicznie jest wiążąca, a log systemowy (kto, kiedy, do czego uzyskał dostęp) stanowi materiał dowodowy. Platformaoze.com wiąże dostęp do danych poufnych z akceptacją NDA, więc fakt i moment ujawnienia są jednoznacznie udokumentowane.
RTB (Ready-to-Build) to status, w którym projekt ma komplet pozwoleń, podpisaną umowę przyłączeniową i uregulowany tytuł do gruntu — jest gotowy do rozpoczęcia budowy. To najczęstszy moment sprzedaży projektu przez dewelopera.
RTB to gotowość do budowy (przed pracami), a COD (Commercial Operation Date) to data, od której gotowa instalacja zaczyna komercyjnie produkować i sprzedawać energię. Między RTB a COD odbywa się budowa i przyłączenie.
Cap rate (stopa kapitalizacji) to stosunek rocznego dochodu operacyjnego do wartości projektu. Im niższy cap rate, tym wyżej wyceniony projekt przy tym samym dochodzie. Jest jednym z głównych parametrów w dochodowej metodzie wyceny.
Share deal to sprzedaż udziałów w spółce celowej (SPV), która posiada projekt — kupujący przejmuje całą spółkę z jej historią. Asset deal to sprzedaż samych aktywów projektu (pozwoleń, umów, majątku) bez spółki. Wybór ma istotne skutki podatkowe i ryzyk.
Więcej w naszym blogu o rynku OZE.